Bitcoin Ethereum Solana Vergleich: Rendite, Volatilität, tiefste Rückgänge

Bitcoin, Ether und Solana zählen zu den am weitesten verbreiteten Kryptowerten, und oft ist von ihnen die Rede, als handle es sich um eine einzige Wette. Im Bitcoin Ethereum Solana Vergleich zeigen die Zahlen tatsächlich viele Gemeinsamkeiten: Alle drei haben sich vervielfacht, alle drei haben mindestens einmal mehr als drei Viertel ihres Werts verloren, und seit 2024 bewegen sie sich enger im Gleichlauf als je zuvor. Die Wucht der Schwankungen unterscheidet sich jedoch erheblich, ebenso das Verhalten der drei, wenn die Aktienmärkte fielen.

Dieser Leitfaden vergleicht die drei auf Basis derselben Tagesdaten: Rendite, Volatilität, jeder Rückgang von mehr als 50 %, der Zusammenhang mit Aktien und Gold sowie das Verhalten in sechs Stressphasen seit 2020.

Bitcoin Ethereum Solana Vergleich in Zahlen

Quelle: Tagesschlusskurse ab 18. Aug. 2017 (Bitcoin, Ether, S&P 500 und Gold über SPY und GLD) bzw. ab 12. Aug. 2020 (Solana) bis 30. Sep. 2026, Buy & Hold; Volatilität aus Tagesrenditen, annualisiert. Für Rendite und tiefsten Rückgang verwenden die Spalten S&P 500 und Gold den Zeitraum ab Aug. 2017. Die Rendite von Ether für 2017–2026 liegt unter der für 2020–2026, weil der Crash von 2017–2018 mit −93,5 % in den längeren Zeitraum fällt.

Drei Punkte fallen auf:

• Alle drei haben weit mehr verdient als Aktien, und alle drei bezahlten dafür mit Rückgängen, die nahezu jedes Aktienportfolio ausgelöscht hätten. Die −96,1 % von Solana bedeuten: 10.000 $ zum Hoch im November 2021 waren Ende 2022 nur noch rund 390 $ wert.
• Von Bitcoin über Ether zu Solana steigt die Volatilität Stufe für Stufe. Solana schwankte etwa doppelt so stark wie Bitcoin, Ether etwa anderthalbmal so stark. Bitcoin selbst schwankte mehr als dreimal so stark wie der S&P 500.
• Die Renditen von Bitcoin und Ether für 2020–2026 liegen nah beieinander (38,0 % und 37,1 % pro Jahr), doch Ether brauchte dafür 40 % mehr Volatilität.

Die Grafik beginnt im August 2020, als die Daten für Solana einsetzen. Auf einer logarithmischen Skala stehen gleiche Abstände für gleiche prozentuale Bewegungen, sodass die deutlich größeren Ausschläge von Solana gut zu erkennen sind.

Jeder Rückgang von mehr als 50 %

Die Tabelle oben zeigt für jeden Wert nur den tiefsten einzelnen Rückgang. Aufschlussreicher ist die vollständige Liste, denn sie zeigt, wie oft Anleger eine Halbierung ihres Geldes aussitzen mussten.

Rückgänge vom jeweils vorherigen Hoch auf Basis der Tagesschlusskurse, bis 30. Sep. 2026.

Jeder der drei Werte durchlief in etwa sechs bis neun Jahren vier Rückgänge von mehr als 50 %. Die Erholung kam mal schnell (drei Monate im Jahr 2021), mal sehr langsam: Ether brauchte mehr als dreieinhalb Jahre, um sein Hoch vom November 2021 zurückzuerobern, Solana fast drei Jahre. Zum Vergleich: Der tiefste Rückgang des S&P 500 seit 1993 betrug −55 %, in den Jahren 2007–2009. Unser Leitfaden zum maximalen Drawdown erklärt, warum Tiefe und Dauer von Rückgängen für die meisten Anleger wichtiger sind als die Volatilität, und der Drawdown-Erholungsrechner zeigt den Gewinn, der für die Rückkehr zum alten Stand nötig ist: Nach einem Rückgang um 96 % sind es 2.400 %.

Volatilität: weiterhin hoch, aber rückläufig

Die Ausschläge von Bitcoin sind mit der Zeit spürbar kleiner geworden. Die Volatilität lag 2017 bei 92 % pro Jahr, 2022 bei 64 %, 2023 bei 47 % und 2025 bei 40 %. Ether und Solana folgten derselben Richtung von einem höheren Niveau aus: Bei Solana sank sie von 166 % im Jahr 2021 auf 79 % im Jahr 2025.

Annualisierte Volatilität der Tagesrenditen im jeweiligen Kalenderjahr.

Niedriger heißt nicht niedrig. Selbst 2025, in seinem ruhigsten Jahr in unseren Daten, war Bitcoin etwa doppelt so volatil wie der S&P 500 (40 % gegenüber 19 %). Im Alltag bedeutet das: Bitcoin bewegte sich an rund 41 Handelstagen pro Jahr um mehr als 5 %, Ether an rund 63 und Solana an rund 85. Beim S&P 500 kam das an rund 2 Tagen vor.

Ein weiteres Muster ist wissenswert. In den Aufwärtsjahren waren die Ausschläge von Bitcoin nach oben größer als die nach unten (2017, 2023); in den Bärenmarktjahren 2018 und 2022 war es umgekehrt. Aktien, Gold und Anleihen zeigen keine solche Schieflage: Ihre Ausschläge nach oben und nach unten sind in den meisten Jahren etwa gleich groß.

Bewegen sie sich im Gleichlauf?

Überwiegend ja, und stärker als früher. Die Korrelation der Tagesrenditen, bei der 1 für stets gleichgerichtete Bewegungen und 0 für keinen Zusammenhang steht, ist bei beiden großen Altcoins gestiegen:

Daraus folgen zwei Schlüsse. Erstens streut das Halten aller drei das Risiko weniger, als es scheint: Seit 2024 haben sich Ether und Solana weitgehend wie eine volatilere Version von Bitcoin bewegt. Zweitens hat sich die Verbindung von Krypto zum Aktienmarkt um das Jahr 2020 verändert. Zuvor bewegte sich Bitcoin unabhängig vom S&P 500; seitdem liegt die Korrelation bei rund 0,4, und höher, wenn Aktien unter Druck standen. Mit Gold und langen US-Staatsanleihen blieb der Zusammenhang durchgehend nahe null. Der Leitfaden zu Bitcoin im Portfolio zeigt die Korrelation mit Aktien über 36 Monate im Zeitverlauf und was das für die Größe einer Position bedeutet.

Wie sie sich in Stressphasen verhielten

Kursveränderungen im jeweiligen Zeitraum; S&P 500 über SPY, Gold über GLD.

In jeder Phase, die am Aktienmarkt begann, fielen alle drei Kryptowerte, meist stärker als Aktien. In den Phasen, die ihren Ursprung im Kryptomarkt hatten (Terra/Luna und FTX), gaben sie kräftig nach, während sich Aktien kaum bewegten oder sogar stiegen. Solana traf der FTX-Zusammenbruch am härtesten, weil die Börse und ihr Schwesterunternehmen für den Handel zu den größten Haltern und Unterstützern von Solana gehörten. Gold hielt sich in jeder dieser Phasen weit besser als Krypto; deshalb hat sich das Etikett „digitales Gold“ in Ausverkäufen bislang nicht bestätigt.

Bitcoin, Ether und Solana: Worin liegt der Unterschied?

• Bitcoin (2009) ist ein Zahlungsnetzwerk mit einer festen Höchstmenge von 21 Millionen Coins. Das Argument für Bitcoin stützt sich auf die Knappheit und darauf, dass es der am weitesten verbreitete und liquideste Kryptowert ist. Die Marktseite: Bitcoin.
• Ether (2015) ist der native Wert von Ethereum, der größten Plattform für Anwendungen auf einer Blockchain, von Stablecoins bis zu dezentralen Finanzdienstleistungen. Seit 2022 läuft Ethereum mit Proof of Stake, sodass Halter eine Staking-Rendite erzielen können. Die Marktseite: Ethereum.
• Solana (2020) ist eine jüngere, schnellere Blockchain, ausgelegt auf günstige Transaktionen in großer Zahl. Die kurze Historie bietet weniger vollständige Zyklen als Anschauungsmaterial, und zur Bilanz gehören Netzwerkausfälle sowie die oben beschriebene Verbindung zu FTX. Die Marktseite: Solana.

Je weiter unten in der Liste, desto jünger der Wert, desto höher die Volatilität und desto tiefer der schlimmste Rückgang. Im gemeinsamen Zeitraum seit 2020 wurde dieses zusätzliche Risiko bei Solana vergütet, bei Ether nicht; ein anderer Zeitraum würde eine andere Antwort liefern.

Die kurze Antwort

Auf Basis der Daten bis September 2026 wies Bitcoin das beste Verhältnis der drei auf: die niedrigste Volatilität (57 % pro Jahr seit 2020), den geringsten maximalen Rückgang (−83,0 %) und eine Rendite nahe an der von Ether. Ether trug seit 2020 rund 40 % mehr Volatilität bei ähnlicher Rendite und erzielte seit 2017 eine deutlich niedrigere Rendite. Solana lieferte die höchste Rendite, fiel unterwegs aber um 96 %. Alle drei bewegen sich seit 2024 eng im Gleichlauf, und alle drei fielen seit 2020 in jedem Ausverkauf am Aktienmarkt mit.

Die aktuellen Zahlen für alle drei, zusammen mit ihren tiefsten Rückgängen und den Ergebnissen der Trendfolge für jeden der drei Werte, finden Sie im kostenlosen Research Terminal.

Häufige Fragen