Nasdaq 100 vs S&P 500: Rendite, Risiko und größte Verluste im Vergleich
Nasdaq 100 vs S&P 500: Rendite über 1 bis 25 Jahre, jedes Jahr seit 2000, die größten Verluste bis −83 %, Kosten und warum der Startzeitpunkt zählt.
Nasdaq 100 vs S&P 500: Diese Frage stellen sich viele Anleger, sobald sie mehr als einen breiten Index besitzen möchten. Der S&P 500 umfasst die 500 größten US-Unternehmen aus allen Branchen. Der Nasdaq-100 bündelt die 100 größten Unternehmen an der Technologiebörse Nasdaq, ohne Finanzwerte, und wird von Technologie- und Kommunikationskonzernen dominiert. Banken und Versicherer sind nicht enthalten.
Die Zahlen in diesem Ratgeber stammen von den beiden bekanntesten ETFs auf diese Indizes: SPY (S&P 500) und QQQ (Nasdaq-100). Beide sind in den USA gelistet und für die meisten Privatanleger in Deutschland wegen der EU-Regeln für Fonds nicht kaufbar. Der Vergleich steht deshalb stellvertretend für „Nasdaq-100-ETF vs S&P-500-ETF“; in Europa zugelassene ETFs auf dieselben Indizes verhalten sich bis auf kleine Unterschiede bei Kosten und Steuern sehr ähnlich.
In den letzten 10 und 20 Jahren lag der Nasdaq-100 klar vorne. Über die gesamte Historie seit 1999 ist der Abstand jedoch viel kleiner, als die meisten denken, und der Weg war deutlich holpriger. Dieser Ratgeber stellt die Zahlen nebeneinander.
Alle Angaben sind Gesamtrenditen mit wiederangelegten Dividenden, nach den Fondskosten, in US-Dollar, bis Ende Juni 2026. Steuern sind nicht berücksichtigt. QQQ startet im März 1999.
Nasdaq 100 vs S&P 500: durchschnittliche Rendite
| Zeitraum (bis Juni 2026) | S&P 500 (SPY) pro Jahr | Nasdaq-100 (QQQ) pro Jahr |
|---|---|---|
| Letztes Jahr | 19,9 % | 29,5 % |
| Letzte 3 Jahre | 19,5 % | 24,8 % |
| Letzte 5 Jahre | 12,8 % | 15,8 % |
| Letzte 10 Jahre | 15,5 % | 21,9 % |
| Letzte 15 Jahre | 14,4 % | 19,7 % |
| Letzte 20 Jahre | 11,1 % | 16,5 % |
| Letzte 25 Jahre | 9,3 % | 12,3 % |
| Seit März 1999 | 8,4 % (×9,1) | 10,9 % (×16,7) |
Über 10 Jahre wuchsen 10.000 im Nasdaq-100 auf etwa 72.600, im S&P 500 auf 42.100. Über 20 Jahre war der Abstand noch größer: etwa 213.000 gegenüber 82.700.
Der Haken: Es kommt auf den Startzeitpunkt an
Gemessen ab Ende 1999, kurz vor dem Platzen der Dotcom-Blase, brachte der Nasdaq-100 in den folgenden 26 Jahren 8,7 % pro Jahr und der S&P 500 8,1 %. Fast dasselbe. Im ersten Jahrzehnt, von 2000 bis 2009, schrumpften 10.000 im Nasdaq-100 auf etwa 5.200, während der S&P 500 bei etwa 9.000 endete.
Der 10-Jahres-Vergleich sieht je nach Zeitfenster sehr unterschiedlich aus:
- Der Nasdaq-100 lag in 88 % aller rollierenden 10-Jahres-Zeiträume seit 1999 vorne.
- Sein schlechtester 10-Jahres-Zeitraum, bis Februar 2010, verlor aber 7,8 % pro Jahr. Beim S&P 500 waren es im schlechtesten Fall 2,8 % pro Jahr.
- Sein bester 10-Jahres-Zeitraum, bis November 2021, brachte 23,4 % pro Jahr.
Ein großer Teil des Vorsprungs der letzten Jahre stammt aus einer einzigen Ära: dem Aufstieg der größten Technologiekonzerne nach 2009.
Rendite nach Jahren
| Jahr | S&P 500 | Nasdaq-100 | Jahr | S&P 500 | Nasdaq-100 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2000 | −9,7 % | −36,1 % | 2014 | +15,6 % | +21,9 % |
| 2001 | −10,4 % | −30,9 % | 2015 | −0,2 % | +7,6 % |
| 2002 | −23,5 % | −38,5 % | 2016 | +12,0 % | +7,1 % |
| 2003 | +27,6 % | +44,5 % | 2017 | +21,7 % | +32,7 % |
| 2004 | +12,3 % | +12,4 % | 2018 | −5,4 % | −1,0 % |
| 2005 | +4,8 % | +1,6 % | 2019 | +32,8 % | +40,8 % |
| 2006 | +15,8 % | +7,1 % | 2020 | +18,0 % | +47,7 % |
| 2007 | +5,9 % | +20,4 % | 2021 | +28,7 % | +27,4 % |
| 2008 | −39,4 % | −43,6 % | 2022 | −18,2 % | −32,6 % |
| 2009 | +30,8 % | +57,9 % | 2023 | +26,2 % | +54,9 % |
| 2010 | +15,1 % | +20,1 % | 2024 | +26,8 % | +28,4 % |
| 2011 | +1,9 % | +3,5 % | 2025 | +17,4 % | +20,0 % |
| 2012 | +14,1 % | +15,7 % | 2026 (bis Juni) | +6,2 % | +13,5 % |
| 2013 | +33,9 % | +38,8 % |
Der Nasdaq-100 schlug den S&P 500 in 17 der 26 vollen Jahre von 2000 bis 2025. Wenn er verlor, dann oft deutlich: −36 % gegenüber −10 % im Jahr 2000, −33 % gegenüber −18 % im Jahr 2022.
Risiko: die größten Verluste
| Rückgang | Verlust S&P 500 | Verlust Nasdaq-100 | Nasdaq-100 wieder auf altem Hoch |
|---|---|---|---|
| 2000–2002 (Dotcom-Crash) | −45,7 % | −82,7 % | Feb. 2015 |
| 2007–2009 (Finanzkrise) | −54,6 % | −51,5 % | Nov. 2010 |
| 2020 (Corona-Crash) | −31,8 % | −27,3 % | Juni 2020 |
| 2022 (Inflations-Bärenmarkt) | −23,9 % | −35,1 % | Dez. 2023 |
Die Zahl, die man sich merken sollte, ist der Dotcom-Crash. Der Nasdaq-100 verlor von März 2000 bis Oktober 2002 83 % und brauchte fast 15 Jahre, um sein altes Hoch wieder zu erreichen. Wer am Hoch gekauft hatte, lag bis 2015 nicht im Plus. Um einen Verlust von 83 % aufzuholen, muss eine Anlage um etwa +490 % steigen. Unser Ratgeber zum Maximum Drawdown (auf Englisch) erklärt, warum tiefe Verluste so schwer aufzuholen sind.
In der Finanzkrise und 2020 fiel der Nasdaq-100 sogar etwas weniger als der S&P 500, weil er keine Banken enthält. 2022, als steigende Zinsen Wachstumsaktien am stärksten trafen, fiel er deutlich mehr.
Schwankung und risikobereinigte Rendite
| Seit 1999 | S&P 500 | Nasdaq-100 |
|---|---|---|
| Volatilität pro Jahr | 16,0 % | 24,0 % |
| Größter Verlust | −54,6 % | −82,7 % |
| Korrelation der Monatsrenditen | 0,84 |
Der Nasdaq-100 schwankte etwa 50 % stärker als der S&P 500. Pro Risikoeinheit waren beide fast gleich: Die Sharpe Ratio lag über den gesamten Zeitraum bei beiden bei etwa 0,5. Die höhere Rendite des Nasdaq-100 kam mit entsprechend höherem Risiko, nicht als Geschenk.
Kosten und was Sie tatsächlich besitzen
- Kosten: Der US-ETF SPY kostet 0,0945 % pro Jahr, VOO und IVV je 0,03 %. QQQ kostet 0,18 %, seit er im Dezember 2025 in einen offenen Fonds umgewandelt wurde; QQQM auf denselben Index kostet 0,15 %. Bei 10.000 ist das ein Unterschied von wenigen Euro pro Jahr: nicht der entscheidende Faktor. In Europa zugelassene ETFs auf beide Indizes haben eigene, ähnlich niedrige Kosten.
- Überschneidung: Fast jedes Unternehmen im Nasdaq-100 ist auch im S&P 500 enthalten, und die größten Technologiekonzerne machen in beiden einen großen Anteil aus. Beide zu besitzen ist weniger breit gestreut, als es aussieht.
- Konzentration: Die zehn größten Positionen machen im Nasdaq-100 einen viel größeren Anteil aus als im S&P 500. Eine Handvoll Unternehmen bestimmt also den größten Teil des Ergebnisses.
Ist ein Nasdaq 100 ETF sinnvoll, oder beides halten?
Eine Mischung aus 50 % S&P 500 und 50 % Nasdaq-100 brachte seit 1999 etwa 9,9 % pro Jahr gegenüber 8,5 % für den S&P 500 allein, mit einem tieferen größten Verlust: etwa −66 % auf Monatsendbasis gegenüber −51 %. Weil beide so eng zusammenhängen, verhält sich die Mischung wie ein technologielastigerer S&P 500, nicht wie ein breit gestreutes Portfolio.
Nasdaq-100 oder S&P 500: wie entscheiden?
Es gibt keine Antwort, die für alle passt, aber diese Fragen helfen:
- Halten Sie einen Verlust von 80 % aus? Wenn ein Jahr mit −35 % wie 2022 Sie zum Verkauf bringen würde, ist die Geschichte des Nasdaq-100 eine Warnung. Viele, die 2000 gekauft hatten, verkauften nahe dem Tiefpunkt.
- Wie lang ist Ihr Anlagehorizont? Über 10 Jahre und mehr lag der Nasdaq-100 meist vorne, aber nicht immer, und sein schlechtestes Jahrzehnt war viel schlechter.
- Wie konzentriert möchten Sie anlegen? Der S&P 500 verteilt das Geld auf alle Branchen. Der Nasdaq-100 ist eine Wette darauf, dass die größten Technologie- und Wachstumsunternehmen weiter vorne bleiben.
- Ist es Ihr ganzes Portfolio oder ein Teil? Viele Anleger nutzen einen breiten Index als Kern und einen Branchen- oder Wachstumsfonds als kleinere Beimischung.
Das kostenlose Research Terminal zeigt beide Märkte, den S&P 500 und den Nasdaq-100, mit Rendite, größtem Verlust und der gesamten Verlusthistorie, jeweils neben der systematischen Strategie von InvestWealth (Oberfläche auf Englisch). Zum S&P 500 allein siehe unseren Ratgeber zu den historischen Renditen des S&P 500 (auf Englisch).
Häufige Fragen
Ist der Nasdaq-100 besser als der S&P 500?
In den letzten 10 und 20 Jahren brachte der Nasdaq-100 mehr: etwa 21,9 % pro Jahr gegenüber 15,5 % über 10 Jahre bis Juni 2026 (in US-Dollar). Er schwankte aber viel stärker und verlor im Dotcom-Crash 83 %. Gemessen ab Ende 1999 brachten beide fast dasselbe, etwa 8,7 % und 8,1 % pro Jahr. Was zu Ihnen passt, hängt davon ab, wie große Verluste Sie aushalten.
Wie hoch war die durchschnittliche Rendite des Nasdaq-100 in den letzten 20 Jahren?
Etwa 16,5 % pro Jahr mit wiederangelegten Dividenden bis Juni 2026, gegenüber 11,1 % für den S&P 500 (in US-Dollar, vor Steuern). Über 25 Jahre, ein Zeitraum mit dem Dotcom-Crash, brachte der Nasdaq-100 etwa 12,3 % pro Jahr und der S&P 500 9,3 %.
Warum schwankt der Nasdaq-100 stärker als der S&P 500?
Der Nasdaq-100 enthält nur 100 Unternehmen, konzentriert auf Technologie und Kommunikation, ohne Finanzwerte. Seine größten Positionen machen einen großen Teil des Index aus. Diese Konzentration brachte in den 2010er- und 2020er-Jahren höhere Renditen und in 2000–2002 und 2022 viel tiefere Verluste.
Ist es sinnvoll, Nasdaq-100 und S&P 500 gemeinsam zu halten?
Beide gemeinsam bringen wenig zusätzliche Streuung, weil fast jedes Nasdaq-100-Unternehmen auch im S&P 500 enthalten ist und die Monatsrenditen eine Korrelation von etwa 0,84 hatten. Eine Mischung verhält sich wie ein technologielastigerer S&P 500. Dies ist eine allgemeine Information, keine Empfehlung.
Kann ich QQQ und SPY in Deutschland kaufen?
Die meisten Privatanleger in der EU können diese US-ETFs nicht kaufen, weil ihnen die nach EU-Regeln vorgeschriebenen Produktinformationen fehlen. Es gibt in Europa zugelassene ETFs auf den Nasdaq-100 und den S&P 500, die sich sehr ähnlich verhalten. Prüfen Sie Verfügbarkeit, Kosten und steuerliche Behandlung bei Ihrem Broker.
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Strategie gegen Kaufen und Halten für S&P 500, Nasdaq-100, Gold, Öl, Bitcoin und Nvidia: Rendite, Sharpe Ratio, größter Verlust. Die Oberfläche ist auf Englisch.
Bildungsinhalt der Forschung, keine Anlageberatung. Vergangene Renditen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Backtest-Ergebnisse sind hypothetisch. Disclaimer.