S&P 500 Rendite: nach Jahren, im Durchschnitt und über 10, 20 und 30 Jahre

Der S&P 500, die 500 größten US-Unternehmen nach Börsenwert gewichtet, ist der Maßstab, mit dem sich die meisten Anleger vergleichen. Seine langfristige S&P 500 Rendite wird meist mit „etwa 10 % pro Jahr“ angegeben. Diese Zahl stimmt ungefähr, verdeckt aber, wie ungleichmäßig der Weg war. Diese Seite zeigt die tatsächliche Bilanz: jedes Kalenderjahr seit 1994, den Durchschnitt über verschiedene Zeiträume und wie stark das Ergebnis vom Einstiegszeitpunkt abhing.

Alle Angaben sind Gesamtrenditen: Kursveränderung plus wiederangelegte Dividenden, gemessen mit dem SPDR S&P 500 ETF (SPY, nach seinen Kosten von 0,09 %), in US-Dollar, bis Ende Juni 2026. Steuern sind nicht berücksichtigt. VOO und IVV, die anderen großen US-ETFs auf den S&P 500, bilden denselben Index ab und brachten fast genau dasselbe. Diese US-ETFs sind für die meisten Privatanleger in Deutschland nicht kaufbar; in Europa zugelassene S&P-500-ETFs folgen demselben Index.

S&P 500 Rendite im Durchschnitt

„Durchschnittliche Rendite pro Jahr“ ist hier die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR): der gleichmäßige Jahreszins, der den Startwert in den Endwert verwandelt. Diese Zahl zählt für Ihr Vermögen. Der rechnerische Durchschnitt (arithmetisches Mittel) der Jahresrenditen ist höher (12,4 % für 1994–2025), weil er ignoriert, wie sehr Verluste den Zinseszinseffekt beschädigen.

Die S&P 500 Rendite der letzten 20 Jahre lag also bei 11,1 % pro Jahr, über 30 Jahre bei 10,2 %. Über noch längere Zeiträume ist das Bild ähnlich: Der S&P 500 und sein Vorgängerindex brachten seit 1928 etwa 10 % pro Jahr einschließlich Dividenden, laut dem Langfrist-Datensatz von Aswath Damodaran (NYU Stern). Nach Inflation sind das etwa 6–7 % pro Jahr.

S&P 500 Rendite nach Jahren

Drei Dinge fallen auf:

• Die meisten Jahre waren positiv. 25 der 32 vollen Jahre von 1994 bis 2025 (78 %) brachten eine positive Rendite.
• „Durchschnittliche“ Jahre sind selten. Nur wenige Jahre lagen in der Nähe von 10 %. Die Renditen häufen sich in starken Jahren mit +15 % bis +35 % und schmerzhaften mit −10 % bis −40 %.
• Verluste kommen gebündelt. 2000, 2001 und 2002 waren alle negativ; wer Anfang 2000 eingestiegen war, lag erst 2006–07 wieder im Plus.

Wie stark der Einstiegszeitpunkt zählt

Der Durchschnitt verdeckt, wie unterschiedlich Ihre Erfahrung je nach Einstieg ausfallen konnte. Hier die Spanne der Ergebnisse für jede Haltedauer, gemessen ab jedem Monat seit 1993:

Der schlechteste 10-Jahres-Zeitraum endete im Februar 2009: Wer Anfang 1999 gekauft hatte, verlor über ein ganzes Jahrzehnt Geld. Der beste 10-Jahres-Zeitraum endete Ende 2021. In jedem 20-Jahres-Fenster seit 1993 hat der S&P 500 Geld verdient, aber die jährliche Rendite reichte trotzdem von unter 5 % bis über 11 %.

Die Verluste hinter den Durchschnittswerten

Die langfristige Rendite wurde durch mehrere tiefe Einbrüche hindurch erzielt. Vom Hoch bis zum Tief, mit Dividenden:

Ein Verlust von 55 % braucht einen Gewinn von +122 %, nur um wieder beim Ausgangspunkt zu sein. Deshalb gehört die jährliche Rendite einer Strategie immer neben ihren größten Verlust; siehe unseren Ratgeber zum Maximum Drawdown (auf Englisch).

VOO, SPY und IVV: durchschnittliche Rendite

VOO (Vanguard), SPY (State Street) und IVV (iShares) halten alle den S&P 500. Ihre Renditen unterscheiden sich nur durch die geringen Kosten (0,03 % bis 0,09 % pro Jahr) und winzige Abbildungsunterschiede. Die Zahlen oben gelten also für alle drei: etwa 15,5 % pro Jahr über die letzten 10 Jahre und 11,1 % über die letzten 20 Jahre bis Juni 2026.

Zum Vergleich: Der Nasdaq-100 (QQQ), dominiert von den größten Technologiekonzernen, brachte 21,9 % pro Jahr über die letzten 10 Jahre und 16,5 % über die letzten 20 Jahre, aber mit tieferen Verlusten: −83 % von 2000 bis 2002. Den ganzen Vergleich zeigt unser Ratgeber QQQ vs SPY (auf Englisch).

Was diese Zahlen für Sie bedeuten

• Planen Sie mit einer niedrigeren Zahl als die letzten 10 Jahre. 15 % pro Jahr von 2016 bis 2026 liegen weit über dem langfristigen Durchschnitt. Über 25 und 30 Jahre brachte der S&P 500 9–10 %.
• Rechnen Sie mit schlechten Jahren. Etwa jedes fünfte Jahr war negativ, und in dieser Stichprobe auch ein ganzes Jahrzehnt. Ein Plan, der nur mit Durchschnittsjahren funktioniert, scheitert an einem echten Jahr.
• Zeit ist der stärkste Risikodämpfer. Kein 20-Jahres-Zeitraum seit 1993 brachte einen Verlust, während jedes fünfte Jahr negativ war.
• Rechnen Sie selbst nach (Rechner auf Englisch): Der Investment-Rechner zeigt den echten Verlauf des S&P 500 für jedes Startjahr, der DRIP-Rechner zeigt, was das Wiederanlegen der Dividenden für Ihre Anteile und Erträge bewirkt, und der Zinseszinsrechner zeigt, was ein gleichmäßiger Zins bewirken würde. Sie planen Entnahmen? Der Rechner für die sichere Entnahmerate testet die 4-Prozent-Regel für jedes Startjahr seit 1872.

Häufige Fragen